LCH(清算所) LCH是一家英国交易所,服务于主要的国际交易所以及一系列场外交易市场。根据2012年的数据,LCH清除了全球利率掉期市场的约50%[1],是全球债券和回购券的第二大清算人,在13个政府债券市场提供服务。此外,LCH还清理各种资产类别,包括:商品,证券,交易所交易衍生品,信用违约掉期,能源合约,货运衍生品,利率掉期,外汇以及欧元和英镑债券和回购。 LCH的成员包括大量的主要金融集团,包括几乎所有的主要投资银行,经纪商和国际商品房,LCH作为结算所,处于交易中间,假设两个交易对手风险保证交易结算的各方交易为了减轻风险,它对其成员施加了一定的最低要求,并为已经执行的交易收集初始和变更保证金(或抵押品)。 LCH追溯到1888年成立的伦敦清算所和1969年成立的总部位于巴黎的Clearnet。两者都从清算商品交易发展而来。他们于2003年合并,而伦敦证券交易所集团于2013年收购了该业务的多数股权。 LCH在以下市场提供清算或中央交易对手服务: LCH拥有超过100年的结算商品经验,并为交易所交易和场外交易商品市场提供结算和结算服务。 LCH清除了包括有色金属在内的商品(每年清理1亿次金属交易),在伦敦金属交易所进行交易的塑料和钢材以及涵盖软农产品的各种期货和期权合约。它还清除了非处方产品,包括黄金,煤炭,钢铁和铁矿石以及化肥掉期。 2012年,LCH推出了其国际CDSClear服务,除了四家法国成员银行之外,还与另外10家国际机构合作。这基于以前的服务,最初涵盖欧洲指数。 CDS服务提供全面的STP多边清算,降低交易对手风险和交易后匿名性,并涵盖ISDA,CESR,欧洲央行和欧盟委员会等主要行业和政策组织确定的核心要求。该服务还允许会员有一套灵活的设施来管理其在LCH的非现金抵押品。 LCH是衍生品市场最大且唯一的用户拥有和用户管理的全球清算服务供应商。这可以直接面向用户社区,也可以通过内包安排代表第三方运营结算流程,为客户提供短期利率(STIR),指数和股票衍生产品服务。 LCH向客户提供OTC排放交易和Nodal交易所美国电力交易的清算服务(第一家独立电子商品交易所向北美有组织电力市场的参与者提供位置远期交易产品和服务)。 LCH还为Bluenext期货EUA和Bluenext期货CER提供服务,并为今后的欧盟减排和认证减排合同提供服务。 LCH的股票清算服务EquityClear提供股票和股票等值清算,例如交易所交易基金(ETF),交易所交易商品(ETC),房地产投资信托基金(REITS)和交易所交易债券。 LCH清算在伦敦证券交易所(LSE),SIX瑞士证券交易所,BATS Chi-X Europe,纽约泛欧交易所,卢森堡证券交易所和Equiduct执行的基于股票的交易。 LCH是欧洲首家推出差价合约清算服务(CFDs)的机构,也是全球首个为机构投资者提供差价合约清算服务的公司。 90年代初,英国首次推出差价合约作为短期存取产品。从那时起,它们的使用在全球范围内增长。 LCH的中央结算差价合约(ccCFD)服务与Chi-X Europe结合使用,是传统非处方交易差价合约的替代方案,符合欧洲委员会旨在提高已清算场外合约比例的目标。 LCH自1998年以来一直与固定收益市场合作,提供包括法国,意大利和西班牙政府债务的清算服务,包括由Euro-MTS,MTS-France,MTS Italy,ICAP(BrokerTec)等金融机构进行的现金和回购交易以及Tullett Prebon和贸易提供商,如Euroclear贸易捕获和匹配系统(EUROCLEAR的匹配系统)和Viel / Tradition。 LCH的RepoClear服务于1999年与主要银行合作成立,为大约13个欧洲政府回购和现金债券市场提供的第一个多市场集中清算和网络设施,以及一系列泛欧洲€GC篮子。截至2012年的月均交易量为c。 13亿欧元,以及RepoClear清除以下市场的现金债券和回购交易:奥地利,比利时,荷兰,德国,爱尔兰,芬兰,葡萄牙,斯洛伐克,斯洛文尼亚,西班牙和英国政府债券。所服务的其他市场包括:德国Jumbo Pfandbriefe和Supranationals,Agency和Sovereign。根据LCH清算,每月有12万亿欧元的回购交易(按名义价格计算)。 LCH的货运服务于2005年9月在货运经纪社区的支持下推出。它为最活跃的交易路线提供OTC远期运费协议(FFAs)注册的独立清算服务;十三条干路线和十条湿路线,以及四条干时航线的选择:好望角型,巴拿马型,超灵便型和灵便型。 2010年6月,LCH作为集装箱运输衍生品协会的成员,为集装箱货运市场启动了清算服务。该服务为上海以外四条最活跃的交易路线提供OTC集装箱货运互换协议(CFSAs)注册的独立清算服务。 SwapClear是场外利率掉期交易的全球清算服务机构,目前清算超过50%的全球名义市场。 SwapClear于1999年推出,最初以四种主要货币清算纯粹的香草利率掉期。今天它清除17种货币的掉期;美元,欧元和英镑超过50年,澳元,加元,瑞士法郎,瑞典克朗和香草日元至30年,其余9种货币超过10年。它还将美元,欧元,英镑和瑞士法郎的OIS清算到两年。迄今为止,SwapClear中超过200万笔交易的总计名义本金超过316万亿美元。 2008年9月,通过实施SwapClear的默认管理流程,LCH成功管理雷曼兄弟9万亿美元的利率掉期违约,包括66,000多笔交易。违约在完全保留的利润范围内完全解决,并且不会对其他市场参与者造成损失。 2009年12月,SwapClear推出了一项新的客户结算服务,这是买方社区首次进行结算利率掉期交易。该服务为客户提供独特的安全级别,并增加了支持客户组合和保证金分离的功能。 自雷曼兄弟倒闭以来,金融机构和监管机构一直在密切关注市场的弱点,因此金融市场目前正处于史无前例的监管改革时期。拟议立法的一个关键领域是包括外汇在内的一些场外衍生工具的强制性中央结算。在对外汇衍生品市场及其固有风险进行深入研究和分析之后,LCH推出了新的定制无交付外汇远期(NDF)清算解决方案ForexClear。 ForexClear覆盖NDF市场上交易最活跃的货币。随后的发展阶段将包括范围更广的货币和期限,以及额外的OTC外汇产品,如NDO,FXO,NDF交叉,远期和掉期。 LCH由其所经营的每个司法管辖区的国家证券监管机构和/或中央银行监管或监督。

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